셀트리온 주가 전망 - 코로나 치료제 관련주

셀트리온 코로나19 치료제 중동 국가 사용 허가 접수 완료

렉키로나

셀트리온이 중동 주요 국가에 코로나19 항체 치료제 '렉키로나' 사용 허가 접수 절차를 진행하였습니다. 대상 국가는 사우디아라비아, 아랍에미리트(UAE), 요르단, 이라크, 모로코 등이 있습니다. 셀트리온은 이미 파키스탄 국영기업에 10만 바이알 수출 계약을 체결한 적이 있습니다. 이는 약 3만 명이 투여할 수 있는 물량이라고 합니다. 

 

이번 사용허가신청을 계기로 중동국가에 코로나 치료제 수출에 속도가 붙을 것으로 보입니다. 셀트리온 관계자는 이후 아시아, 북아프리카 등 범아랍권 국가에서도 허가 절차를 진행할 것이라고 밝혔습니다. 또한 유럽을 주요 판매처로 하여 유럽의약품청에 렉키로나의 안전성과 유효성 테스트를 신청하였습니다. 유럽연합은 올해 10월까지 코로나 19 치료제 3종 판매를 승인할 예정입니다. 만약 렉키로나가 위의 3종에 포함된다면 거대한 EU시장에서 큰 매출액을 발생시킬 수 있을 것으로 보입니다. 

 

 셀트리온은 국내에서 최초로 허가받은 코로나19 치료제입니다. 자세한 효능과 예상 매출액 등은 아래의 글을 읽어보시면 모두 파악하실 수 있을 겁니다. 

셀트리온 주가 전망 - 코로나19 치료제 관련주

바이오시밀러 글로벌 성장 본격화

트룩시마 유럽 시장 점유율 추이

셀트리온의 바이오시밀러 부분의 성장이 본격화되고 있습니다. 바이오시밀러란 간단히 말해서 특허권이 소멸된 바이오의약품에 대한 복제약입니다. 셀트리온은 램시마, 트룩시마, 허쥬마 등의 주요 항체 바이오시밀러 제품들을 보유하고 있습니다.

 

 세계 최초의 항체 바이오시밀러인 램시마는 글로벌 시장의 선두두자로 유럽 자가면역질환 시장의 약 60%를 점유하고 있습니다. 또한 혈액암 치료용 바이오시밀러인 트룩시마는 지난 2017년 유럽 EMA의 판매허가를 받은 후 출시 1년 만에 유럽시장 점유율 32%를 달성하였습니다. 유방암과 위암 치료용인 허쥬마도 출시 반년 만에 유럽시장에서 10%의 시장 점유율을 기록하였습니다. 

 

리툭시맙

 더나아가서 2018년에는 미국 FDA로부터 최초로 리툭시맙 바이오시밀러인 트룩시마의 판매허가를 받았습니다. 이후 2019년 말에 본격적으로 미국 시장에 진출하여 혈액암 치료제로써 시장점유율 26.6%를 기록하며 고성장하였습니다. 미국은 약 5조 원 규모로 세계 최대 리툭시맙 치료제 시장으로 평가받고 있습니다. 또한 경쟁사의 임상 중단 및 미국 시장 진출 포기로 미국에서 독점적 지휘를 유지할 수 있을 것으로 보입니다. 

 

마지막으로 지난 2월 유럽 승인을 받은 유플라이마가 1분기부터 매출이 발생하기 시작했습니다. 수익성이 높은 신규 제품이 포트폴리오에 포함되어서 앞으로 매출의 안정성과 성장성을 높여줄 것으로 기대됩니다.

 

1분기 매출액 4570억원 달성

매출액 추이

 셀트리온이 21년 1분기 매출액 4570억 원, 영업이익 2077억 원을 기록하였습니다. 매출액은 전년 동기 대비해서 22.6%, 영업이익은 72.7% 증가하였습니다. 기존 바이오시밀러 제품들의 견조한 매출과 신규 제품의 공급 확대로 매출이 증가한 것으로 보입니다. 또한 수익성 개선은 생산성이 향상되어서 원가율을 절감할 수 있었습니다. 

 

 코로나치료제 출시 및 임상 3상 결과가 긍정적으로 나온다면 추가적으로 매출액이 상승할 수 있을 것으로 보입니다. 또한 인도와 남미 등에서 코로나 재확산이 돌고 있기 때문에 코로나 진단키트도 하반기까지 판매되면서 매출에 도움을 줄 것으로 예상됩니다. 

 

차트분석

주봉차트

위는 셀트리온의 지난 1년 동안의 주봉 차트입니다. 주봉 차트는 일봉 차트에 비해서 중장기적인 흐름을 알 수 있는 차트입니다. 추세의 향방을 알 수 있는 5일선과 20일선 모두 우하향하고 있어서 중장기적으로 하향 추세로 보입니다. 이전 지지선인 227,500원을 지켜주는 것이 가장 중요한 포인트입니다. 지지선에서 바닥을 다져준다면 향후 상승으로 변환하여 전고점을 돌파할 에너지를 가지게 됩니다. 따라서 지지선에서 분할 매수하고 저항선에서 파는 이른바 "무릎에서 사서 어깨에서 팔아라"의 전략을 사용하면 좋을 것 같습니다. 

 

일봉차트

일봉 차트는 단기적인 주가의 흐름을 파악할 때 유용한 차트입니다. 하향 추세 속에서 위의 선을 기준으로 밴드를 형성하고 있습니다. 통계적으로 위의 파란 색선에 가까이 갈수록 매도할 확률이 높고, 그와 반대로 빨강 색선에서 매수할 확률이 높습니다. 그러다가 위의 선이 크게 붕괴되어 주가가 밴드를 빠져나가면 새로운 추세가 만들어질 수 있습니다. 

 

목표주가 및 결론

현재가

05/13 장중 보합세를 유지하면서 26만원을 형성하고 있습니다. 거래대금은 2천억 원 정도입니다. 시가총액 36조 원으로 코스피 10위 기업입니다. 작년 12월 52주 신고가로 39만 6천 원을 기록하였고 이후 조정을 받아왔습니다. 추정 PER은 45배로 동일업종 PER 120배에 비해서 저평가받고 있습니다. 

 

외국인 기관 순매매

기관과 외국인 모두 매도를 하면서 비중을 줄여나가고 있습니다. 금리가 인상될 가능성이 높아지면서 성장주에 대한 매력이 감소하고 있으며, 대형주가 너무 많이 올라서 중소형주를 선호하는 현상이 지속되고 있기 때문입니다. 외국인의 보요율을 20.62%를 기록하고 있습니다.

 

목표주가

가장 높은 목표주가는 40만원으로 현재 가격 대비 50% 이상 상승여력이 있습니다. 코로나 치료제의 임상 3상 발표가 임박해오면서 하반기 추가적인 매출 성장이 기대되고 있습니다. 또한 바이오시밀러 제품의 포트폴리오 다각화로 성장성과 수익성이 올라가고 있습니다. 단기적으로 유동성 문제 때문에 주가가 빠지고 있는 지금 천천히 분할 매수하셔서 하반기를 노려보는 방법을 추천드립니다. 

 

본 투자 분석은 개인적인 의견이며 정보에는 오차가 존재할 수 있습니다. 참고 자료로만 활용 부탁드립니다. 

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