성광벤드 주가 전망 - 조선업 관련주

최근 벌어진 수에즈 운하 사고로 HMM 등 운송 및 조선주들이 가파르게 상승하였습니다. 

 

해운사의 업황이 좋아지면서 물동량을 더욱 늘리기 위해서 

 

선박 수주가 늘어날 것이라는 예측 때문입니다. 

 

거기가 이번 수에즈 운하 사고를 일으킨 선박이 "일본 생산" 제품인 것으로 밝혀지면서

 

한국 조선사들의 위상이 더욱 높아질 것이라고 판단됩니다. 

 

조성주들이 생산을 많이 하게 되면 당연히 조선 기자재주들도 같이 오르게 됩니다. 

 

오늘은 그중에서 국내 배관재 부분에서 1위를 차지하고 있는 성광벤드를 소개하려고 합니다. 

 

성광벤드 썸네일

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사업내용 

성광벤드 사업현황

세계적인 투자 대가 워런 버핏이 말한 적이 있죠.

 

자신이 이해할 수 있는 기업에 투자하라고 말입니다. 

 

성관 벤드의 사업 부분은 매우 단순하여 누구나 이해할 수 있습니다. 

 

바로 물이나 기름등을 원하는 방향으로 흐르게 할 수 있도록 배관을 제작하는 일입니다. 

 

조선업, 석유 및 화학 플랜트 사업, 원자력 공사 등 다양한 산업분야에서 꼭 필요한 제품입니다. 

 

벤드 형태

모양에 따라서 다양한 제품을 만들고 있습니다. 

 

위에 보시는 제품은 ELBOW제품입니다. 어깨의 곡선을 닮았네요.

시장점유율

국내 상장된 기업은 성광벤드와 태광이 유일합니다. 

 

2018년도부터 태광을 앞서 나가면서 1위의 자리를 지키고 있습니다. 

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사업의 성장성

년도별 1분기 영업이익

작년은 상반기까지만 해도 코로나 팬데믹 영향이 없는 듯 보였지만

 

하반기에 수주와 매출이 급감하였습니다. 

 

그에 따라서 2분기 연속 적자를 이어갔죠.

 

수요산업별 매출 비중 추이

하지만 이번 연도 하반기부터는 조선사들의 수주 강세에 따른

 

조선 물량과 건설사들의 물량 수주를 기대하고 있습니다. 

 

또한 조선사들이 수주한 물량이 LNG선인데 

 

LNG선박 특성상 스테인리스 비중의 매출이 많이 늘어나게 됩니다. 

 

스테인리스 제품 비중이 늘어날 경우 영업이익 개선폭인 좋아진다고 합니다.

 

분기별 수주 추이

조선사뿐만 아니라 지난해 국내 대형 건설사들의 해외수주규모는 25.6조 원으로 좋은 편입니다. 

 

따라서 이번 분기부터 수주가 턴어라운드 할 것으로 보고 있습니다.

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목표주가 및 결론

목표 PBR

오늘 종가 기준 8,070원으로 PBR 0.52배를 받고 있습니다. 

 

수주가 예전처럼 회복되고 있는 만큼 이전받았던 0.7배를 받을 수 있다고 판단됩니다.

 

증권사 목표주가

따라서 목표주가는 1만 원 내외로 현재가 대비 20% 이상 상승여력이 있다고 판단됩니다. 

본 투자 분석은 개인적인 의견이며 정보에는 오차가 존재할 수 있습니다. 참고 자료로만 활용 부탁드립니다. 

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